红周刊特约
梁杏
节后A股开市首日，基建方向的个股掀起涨停潮。究其原因,去年12月，国家发改委共审批核准固定资产投资项目6个，总投资亿元，其中审批5个、核准1个，主要集中在交通、水利等行业。
此外，近期地方两会陆续召开，多地上调了固定资产投资目标，作为稳增长的重要抓手，基建项目有望继续推进，从表述上看，交通、水利、市政管网、能源电力等被提及频率较高。
稳增长政策持续发力
大基建引领A股反弹
春节假期一周，全球主要经济体股市多数反弹。A股节后首日喜迎开门红，盘面上大基建行情火热。截至2月10日，虎年前四个交易日中证基建指数涨超7%。
基建股的突出表现，与政策层面利好有关。春节期间，发改委负责人强调一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措，要适度超前开展基础设施投资。
那么本轮稳增长，基建发力能否如期而至？从支出端看，财政配套资金是充足的。一方面，年专项债发行前慢后快，四季度新增专项债1.2万亿元，占全年36%，今年1月国常会要求尽快将21Q4发行专项债资金落到具体项目；另一方面，财政部已提前下达年专项债限额1.46万亿元。根据相关统计，1月新增专项债超亿元，占提前下达额度33%，发行显著提速。
从基建落地方向看，随着“十四五”相关规划发布，建筑央企的订单也是充足的。近期“十四五”交通、水利规划落地，交通基建建设需求或超10万亿，城轨、高铁建设增速有望继续保持领先，水利投资强度也有望保持高位。
此外，电力保供叠加“双碳”战略下，以风光大基地、特高压为代表的新能源基建项目开工、建设节奏有望加快。根据发改委信息，截至1月上旬，全国第1批GW大型风电光伏基地项目已开工约75GW，其余将在一季度全部开工。
复盘历史来看，在经济政策以稳增长为导向、需要发力基建投资刺激经济的阶段，伴随市场对基建投资出现升温预期，直至基建投资增速复苏或基建投资持续维持高位，基建板块往往能跑出相对大盘的超额收益行情。因此当前时点，基建相关板块值得重点