来源：券商中国
作者：邓雄鹰
争相配置长久期国债、权益投资偏重集中持股…….在全球利率下行、资本市场波动、会计准则变更等多重因素影响下，近18万亿规模的险资投资策略也在悄然变化。
券商中国记者调查获悉，本就注重稳健的保险资金更加注重投资风险和收益平衡，优质的长久期资产较以前更受青睐。
权益投资更偏重精选个股
“明年的权益投资思路肯定要调整，今年这种结构性的机会不太多。”一家中型寿险公司投资负责人近日告诉记者。今年重仓低估值绩优蓝筹股为投资人提供了获取超额收益的机会，在龙头公司股价已经很高的情况下，明年机会将更加集中在业绩持续优良的个股上。
券商中国记者采访中获悉，与以前相比，险资权益投资更加注重两点：一是精选个股集中持有；二是持仓周期较以前更长。在操作层面上，资金量向个股集中的现象将更加明显。
一家大型保险集团公司相关负责人近期表示，综合考量后，公司新的战略配置方案加大了长期股权投资占比。近两年来公司已经在人才建设、投研能力等方面进行了准备，今后将在大健康、大养老、新技术等方面加强投资标的的选择。如果有合适的机会和标的，不排除会增加举牌。
实际上，险资权益投资策略变化在近两年已经有所体现，明年或将更加突出。据公开信息和保险业协会信息，今年险资举牌案例共计10次，超过年全年的7次。例如，近日太保寿险通过太保资管受托管理的两个账户参与上海临港非公开发行。举牌后，太保持有上海临港股票1.12亿股，账面余额约26.93亿元。
由于只有达到5%才能称得上“举牌”，因此以举牌为特点的投资主要适合资金量非常大的大型险企，大部分中小公司仍是通过二级市场精选个股。但不管是否达到举牌线，集中投资个股都将对险资投资能力提出更高要求。“肯定要进一步加强投研能力，才能更有效选出具有长期上涨潜力的个股，相对来说，龙头企业的几率更大一些。”前述投资负责人表示。
险企重视股权投资的原因主要有以下几点：一是政策上鼓励保险资金发挥长期稳健投资优势，为民营经济发展提供更多长期资金支持；二是股权投资整体收益好于其他大部分资产；三是应对新金融工具会计准则调整需要，通过逐步减少二级市场股票配置，增加长期股权配置，可以保持权益投资乃至整个投资收益的稳定。
年保险统计年报数据显示，截至年末，险资长期股权类投资规模1.7万亿元，较年初增长15.63%，收益率为7.45%。该收益率表现在所有投资类别中排名第二，仅次于“其他投资”9.65%的收益率。
配置50年期国债“靠抢”
由于利率下行带动资产收益率在下行，保险资金的资产负债匹配压力增加，长久期资产相当受青睐。除了大额股权投资，券商中国记者获悉，债券投资也是险资重点发力领域，此外，险资还比较