隆基股份信披案落定
国信证券“免罚”
在平安证券和光大证券因保荐项目被证监会严厉处罚之后，国信证券因保荐的上市公司隆基股份未及时信息披露被立案稽查一事，近日也有了结果。“关于国信证券涉嫌违法违规一案，我会已调查终结，目前该案已结案，不予处罚。”12月6日，在证监会发布会上，针对媒体提问国信证券因保荐的上市公司隆基股份未及时信息披露被立案稽查最新进展时，证监会新闻发言人如是答道。对国信证券被证监会“免罚”的结果，部分投行人员认为招股说明书风险提示一环节可能起到免责的辩护，但还有一部分人认为国信证券不予处罚一案不具备参照性，属个案。而保荐责任的边界如何能清晰界定也令业界有些困惑。今年是证监会史上监管最为严厉的一年，前有平安证券作为万福生科的保荐机构被重罚7665万元人民币，暂停保荐资格三个月。两名保荐代表人被终身证券市场禁入，保荐项目协办人被撤销证券从业资格，而早就出走华林证券的薛荣年也因此案被撤销证券从业资格，创下A股市场最严厉处罚。此后，光大证券因天丰节能项目被证监会罚款430万元，同时证监会拟对涉案的两名保荐代表人采取终身证券市场禁入措施。而国信证券因保荐上市的隆基股份被立案，此前市场纷纷传言涉事两名保代有可能被终身市场禁入，而12月6日证监会新闻发言人邓舸称“已结案，不予处罚”，有些出乎业内人士预料。“赞成没有处罚，行业风险已经披露，有谁能够承担行业下滑的风险呢？而且这开了先例很好，符合保荐业务管理办法的抗辩事由，否则信息披露没了安全港，投行和监管都会两厢为难。”上海一家券商的保荐代表人在接受《第一财经》采访时称。而这意味着国信保荐的项目得以顺利推进，其本身的上市计划也将更为顺利。Wind资讯统计，IPO审核申报企业中，国信证券保荐的数量位列第一，其中辅导备案登记受理24家，落实反馈意见23家，已预披露4家，初审中11家，为名副其实的“保荐王”。在其他券商眼中，国信证券也一直以“狼文化”著称。国信证券投行部的一名员工在接受采访时称，“立项和内核绝不走过场，项目报证监会之前风险控制委员会有三道把关。而最为苛刻的是，如果项目组报证监会的项目上会被否的话，整个项目组的年终奖金会被扣光，部门负责人还将承担连带责任，并扣去较大比例的项目奖金。”另一名国信证券的员工亦称，隆基股份的结果并不意外，毕竟国信证券投行并无参与造假，其业绩下滑主要是市场因素导致。