在年8月一个温暖的早晨，阳光从玻璃和钢铁建成的高盛集团总部大楼反射回来。随着交易所准备开市，交易员和工程师们回到了座位上，眼睛注视着他们的电脑屏幕。
所有人都不知道，机器即将开始“叛乱”。
嗖，嗖，嗖。高盛一个原本用来追踪客户购买期权投资需求的交易系统发生故障，向纽交所期权市场发出了真实的交易指令。8点44分，已经有大量价格异常的订单从高盛电子系统发出，促使高盛内部的保障措施生效，切断了该公司与交易所之间的联系。
人们花了很长时间才注意到这种反常现象。9点01分，员工们终于发现了拥堵，并将保障措施取消。但这些异常订单在系统恢复后再度涌来。几分钟后，中断机制再次被触发——这样的情况重复上演，直到交易最后一次被阻止时，即故障开始不到一小时后，高盛执行订单，以1美元的价格卖出多万份期权合约。
为何会出现这一故障？原来，一名程序员错误地对一台路由器进行了编程，将意向订单作为真实订单发出。据美国证券交易委员会称，如果不是期权交易所及时发现端倪，高盛将损失5亿美元。在撤销订单和对价格进行调整后，高盛的损失最终降至了万美元。
此次故障暴露了高盛的证券业务在风控和技术方面的软肋。尽管贵为华尔街主要券商之一，高盛的电子业务却成立得很晚。曾几何时，他们因为迎合那些统治金融市场数十年的多空对冲基金和激进资产管理公司而登上巅峰。在危机发生前的时代，高盛的人类交易员可以动用公司大量的资金在市场搏杀，赚得数十亿美元利润，成为同行羡慕的对象。
但随着史上最大一轮牛市的启动，专职人类交易员很难得到足够的回报。央行的安抚让市场波动性消失了，由此，数万亿美元资金从激进投资战略，转向了指数和交易所交易基金。这助推了电子平台，后者的佣金只是语音交易的一小部分。在老派同行凋零的同时，TwoSigmaInvestments等量化对冲基金的规模迅速增长。
拥有年历史的高盛并不是唯一一家对股市巨变预期缓慢的投资银行。但是，高盛也有自己的理由。高管们担心，市场根基可能开始出现裂痕。此外，受衍生品市场扩张和利率降低促使人们更愿意持有投资推动，华尔街债券交易员已经享受了十多年的繁荣。
很少有人比高盛在这一趋势中赚得更多，在前大宗商品销售员LloydBlankfein的领导下，该行成为了华尔街历史上最赚钱的公司。利用内部资金在债券市场拼杀，要远比仅代表客户执行股票订单有利可图。在年，高盛交易员共贡献了亿美元营收，其中三分之二来自于固定收益。
但金融危机带来的限制，终结了曾推动这一繁荣的杠杆。固定收益交易员对这种变化带来的冲击感同身受，在此后的几年里，股票交易员——尤其是那些有技术背景的人——迎来了复兴。他们的崛起引发了一场霸权争夺战，并最终在高盛、摩根士丹利和摩根大通这三家公司之间展开。这些公司如今陷入了一场技术*备竞赛，以试图控制每年亿美元的产业。由于它们对彼此互有一项优势，所以市场上没有一个人是安全的。
及时转向+技术沉淀，摩根士丹利的“重生”四年
差不多就在年期权交易故障的同一时期，在高盛以北4英里的另一座办公楼中，摩根士丹利交易员正试图走出一个大坑。
次级抵押贷款带来的损失，让客户们在金融危机期间放弃了摩根士丹利，一度陷其于破产边缘。这家银行曾照搬高盛，在错误的时间在抵押贷款市场进行大笔押注。为了从股价暴跌中幸存，时任摩根士丹利CEOJohnMack对该行的部分客户进行了猛烈抨击。最终，来自三菱UFJ金融集团的90亿美元资金拯救了摩根士丹利，但在危机发生后的几年里，它似乎成了自己从前的影子。
美国银行的一位证券高管回忆道：“我们在年任由他们等死。我曾对人们说，它们就是金融危机的牺牲品。”
但是，金融危机同样使其他银行遭受重创，这也正是摩根士丹利的机会：雷曼兄弟已经破产倒闭；瑞士信贷、德意志银行和巴克莱三家欧洲银行没有迅速适应新现实，此后被迫进行融资，为大宗经济业务客户带来了疑虑——对于那些想要最新交易技术的对冲基金客户来说，答案毋庸置疑。
在年成为股票业务联席主管的TedPick的领导下，摩根士丹利开始和客户重修旧好。这家银行又杀了回来，饥肠辘辘，生意兴隆，为对冲基金注入流动性来下注，而目标也更加清晰：新任CEOJamesGorman明确表示，证券和财富管理业务将是战略关键。
人们会在一些摩根士丹利资深证券高管的身上看到十分反常的现象：拥有很高的社会地位和财富净值，却往往穿着寒酸。这可能有意为之的：“我们不关心自己的外在，只关心客户”。
49岁的TedPick就是典型之一，他会穿着老旧的休闲鞋和西服和记者见面。办公室的墙上除了孩子们的照片外，几乎什么都没有，唯一的窗户面向股票交易大厅：里面挤满了员工和电脑，气温比舒适温度高出五度。经理们并没有坐在办公室，而是和员工一样坐在交易大厅，以便更紧密地与客户和市场保持联系。
Pick对摩根士利丹的热情接近狂热。在接管股票部门不久后，他将业务分成了几大部分——现金权益，衍生品，美洲、欧洲和亚洲的大宗经纪业务——并试图加以改进。产品涉猎之广泛，意味着无论客户需要什么策略，想在在哪个地区交易，摩根士丹利都能提供。红木柜上摆放着一排排的文件夹，里面详细记录了该公司过去30多个季度的业绩。而Pick对所有这些数据保持密切
